Definición de Arbitraje

En el mercado FOREX, los agentes obtienen beneficio a través de pequeñas diferencias entre los precios de compra de una moneda y los de venta para un mismo momento del tiempo. Esa diferencia se llama spread.

El arbitraje consiste en intentar obtener beneficios realizando operaciones de compraventa simultáneas de un mismo producto en diversos mercados. En el FOREX, más que hablar de diversos mercados tendremos en cuenta que los múltiples agentes que operan pueden ofrecer ligeras variaciones entre ellos en sus precios de compra y sus precios de venta.

Estas diferencias se deben a que el mercado FOREX es tan inmenso que se pierde algo de eficiencia en el tratamiento de los factores que provocan las variaciones de precios. El movimiento de tal cantidad de información, aún por vía telefónica e Internet, no llega igual de rápido a todos los operadores. Pero esas diferencias son eventuales y efímeras, porque estamos hablando de minutos o quizá segundos de diferencia en la recepción de la información por todos los agentes, por lo que el arbitraje supone atención constante y actuación rápida, además de suponer un gran riesgo por el hecho de la gran velocidad de los cambios. Trataremos entonces de realizar una compraventa de divisas con un agente y simultáneamente la operación contraria con otro para beneficiarnos de las diferencias de precios.

Arbitraje Triangular de Monedas

Otra forma de realizar arbitraje en el FOREX sería mediante el denominado arbitraje triangular de monedas. Dadas tres divisas, se debe dar una relación entre sus cotizaciones. Por ejemplo, si 1€ = 1,2$ y a la vez 1€ = 0,8Libras, entonces 1,2$ = 0,8 L, o lo que es lo mismo, 1$ = 0,6666 Libras. Si en algún momento esta igualdad no se cumpliera existiría una oportunidad de arbitraje sin riesgo. Veamos un ejemplo:

En un momento dado tenemos estas cotizaciones en el mercado FOREX:

1€ = 1,2$
1$ = 0,68 L
1€ = 0,8L

Vendemos 1000€ y nos dan 1200$, que vendemos para obtener 816 Libras que cambiamos nuevamente por 1020 €. Obtenemos un beneficio por arbitraje de 20€ , o el 2% sin riesgo alguno.

Los arbitrajes sólo son posibles ante ineficiencias del mercado.

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